跨境电商领域投资热度回升明显，服务商成为最热门投资方向

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    1.1 定义与分类

    跨境电商按交易主体属性分为B2B、B2C和C2C三种模式

    ? 跨境电商是指分属不同关境的交易主体，通过电子商务平台达成交易、进行支付结算，并通过跨境物流送达商品、完成交易的一种国际商业活动。跨境电商是一种新型贸易方式，具有全球性、无形性、匿名性、即时性、无纸化等特征。

    ? 按照不同划分标准，跨境电商可分为以下类别：①根据货物流向，跨境电商可分为出口跨境电商和进口跨境电商。②根据交易主体属性，跨境电商主要分为企业对企业(B2B)、企业对消费者(B2C)和个人对个人(C2C)三类。其中，C2C模式存在语言门槛、物流时效无法保证、管理成本较高等局限性，目前跨境电商市场以B2B和B2C为主要模式2。③根据运营模式，跨境电商可分为第三方平台和独立站。其中，独立站是指品牌自己搭建网站用以展示或销售自身产品的平台，近年来发展势头强劲。

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    1.2 行业发展历程

    大型厂商深化供应链能力建设，跨境电商服务生态持续完善，行业进入发展成熟期回顾中国跨境电商行业发展历程，大致可分为四个阶段：

    ? 萌芽期(2004年以前)：环球资源网、中国制造网、阿里巴巴国际站等B2B跨境电商平台开始出现，线上主要提供商品相关信息展示，交易仍以线下为主。

    ? 成长期(2004年-2012年)：2004年，能够提供在线交易的B2B跨境电商平台敦煌网成立。此后，我国跨境电商不断强化在线交易功能，逐步实现支付、物流等环节电子化，代表平台包括兰亭集势、全球速卖通、洋码头等。

    ? 扩张期(2013年-2017年)：2013年以来，系列跨境电商扶持政策密集发布，我国跨境电商行业进入高速扩张期。2013-2017年，我国跨境电商行业交易规模GAGR高达26.1%1。此阶段，天猫国际、考拉海购等大型平台不断涌现，整合营销、交易、支付、结算、物流、金融等诸多功能，实现链路在线化。

    ? 成熟期(2018年至今)：一方面，我国跨境电商监管政策不断完善，跨境电商综合试验区加速扩容，推动行业规范健康发展。另一方面，受全球贸易政策不确定性增加、亚马逊掀起“封号潮”等影响，跨境电商开始加速构筑品牌、渠道、供应链、营销等方面竞争优势，以应对宏观环境、平台限制等风险挑战，同步带动电商SaaS、物流仓储、跨境支付等跨境电商服务生态持续完善。

    图示：中国跨境电商行业发展历程2

    1 数据来源：网经社，36氪研究院整理

    2 张晓东. 跨境电商品牌国际化研究述评[J]. 西南金融，2021(10)：3-19

    张艳. 新发展格局下跨境电商驱动经济高质量发展的动力机制与路径优化[J]. 商业经济研究，2021(22)：84-88

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    1.3.1 行业发展驱动力——政策

    支持政策密集发布，跨境电商制度体系逐步成熟，配套服务持续完善

    ? 近年来，我国跨境电商增势迅猛，为进一步发挥其对外贸和国民经济的带动作用，各级部门发布多项政策文件，引导跨境电商合规健康发展。具体来看，国务院、财政部、海关zongshu、外hui管理局等部门围绕税收、通关、支付结算、配套服务等关键问题，从完善制度体系、鼓励新业态新模式等层面，为跨境电商发展构筑良好政策环境。例如，设立跨境电商综合试验区、试行增值税和消费税免税政策、为跨境电商B2B出口申报和通关提供便利、完善海外仓网络、提高外贸企业数智化水平等。

    图示：中国跨境电商相关政策列举

    资料来源：36氪研究院根据公开资料整理

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    1.3.2 行业发展驱动力——资本

    跨境电商领域投资热度回升明显，服务商成为最热门投资方向

    ? 2021年以来，跨境电商领域投资热度回升明显。根据网经社数据，2017年至2022年一季度，中国跨境电商领域共发生262起投资事件，投资总金额654.91亿元。2017-2020年，投资案例数呈现持续下滑态势;投资金额则表现为先上升后下降趋势，在2019年达到近年来高位，2020年受新冠疫情冲击，投资金额下滑至70.9亿元，不及2019年三分之一。2021年开始，跨境电商领域投资不断升温，全年投资案例数77起、投资总金额207亿元，分别较2020年提升133.3和192.0个百分点。

    服务商成为跨境电商领域热门投资方向。根据网经社数据，2021年至2022年第一季度，中国跨境电商领域共发生92起投资事件。其中，跨境电商服务商、出口跨境电商和进口跨境电商领域获投案例数分别为62起、24起和6起，占比分别为67.4%、26.1%和6.5%，服务商成为最受资本青睐的细分方向。

    ? 跨境电商领域大额投资以早中期项目居多。根据网经社数据，2021年至2022年一季度，中国跨境电商领域投资额超过1亿元的案例数有38起，占总投资案例数的41.3%。其中，B轮及以前的早中期项目合计22起，占投资额超1亿元案例数的57.9%;大额投资仍以服务商为热点，在投资额超过1亿元的38起案例中，有23起投资方向为跨境电商服务商，占比60.5%。

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    1.3.3 行业发展驱动力——技术

    数字技术快速发展，已成为跨境电商行业模式创新、效率变革的重要动力

    ? 近年来，大数据、云计算、人工智能、区块链等数字技术快速发展，全面渗透跨境电商产业各个环节，成为推动行业迭代创新的重要驱动力。一方面，数字技术推动跨境电商模式创新。数字技术和数字工具逐步成熟，催生跨境电商SaaS、营销等新服务领域。与此同时，随着大型跨境电商平台规则限制增多、流量红利减弱，加之新技术降低建站成本，越来越多品牌开始转向自主搭建网站，独立站成为跨境电商行业发展新风向。另一方面，数字化变革推动跨境电商行业降本增效。数字技术在生产、采购、交易、支付、风控、结算、物流、仓储、营销等环节的深度应用，能够有效提升跨境电商物流效率、支付安全性、营销转化率以及企业生产运营决策质量等，从而提高各环节流转决策效率，实现全行业的降本增效。

    图示：数字技术在跨境电商领域的应用

    资料来源：36氪研究院根据公开资料整理

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    1.3.4 行业发展驱动力——需求端

    消费升级趋势明显、电商渗透率加速提升，我国跨境电商进出口需求强劲

    ? 消费升级驱动下，进口跨境电商需求强劲。近年来，中国居民收入稳步提升，带动消费水平持续上涨。根据国家统计部门数据，2021年全国居民人均可支配收入3.51万元，同比增长9.1%;人均消费支出2.41万元，同比增长13.6%。我国居民消费能力不断提高，对优质进口商品的需求与日俱增，为进口跨境电商创造良好增量空间。

    ? 疫情推动线上消费增长，全球电商渗透率加速提升，我国出口跨境电商发展空间较大。一方面，新冠疫情以来，“宅经济”成主流，消费需求加速向线上转移，全球电商销售额出现高增长。根据eMarketer数据，2022年全球电商销售额将首次突破5万亿美元;全球电商渗透率(全球电商销售额占全球整体销售额的比例)将达20.3%，较2020年增长2.4个百分点。未来，疫情带来的消费习惯转变仍将延续，全球线上零售规模会继续扩增，预计2025年电商渗透率将提升至23.6%。另一方面，东南亚、南美等地区电商渗透率仍处于较低水平，存在较大提升空间。以东南亚为例，越南、泰国、菲律宾、印尼等国家零售电商渗透率均低于5%，未来市场潜力巨大，存在8-10倍的提升空间1。